En théorie, l'écart de taux d'intérêt entre deux devises doit être égal à l'inverse de l'anticipation de variation du taux de change, afin que les rendements s'égalisent : c'est ce que l'on apelle la Parité Non-Couverte de Taux d'Intérêt (PNCTI). Pour faire simple, si le taux aux USA est de 2% et que le taux en France est de 1%, alors le dollar doit se déprécier de 1% sur l'année afin de compenser l'écart de rendement. Donc selon cette théorie, les taux étant plus élevés aux USA qu'en zone euro, le dollar devrait avoit tendance à se déprécier (et l'euro à s'apprécier donc). Oui, mais ça, c'est en théorie... En réalité, l'euro se déprécie fortement depuis plusieurs mois, ce qui contredit clairement la PNCTI. Pourquoi ? Explications de Patrick Artus (Natixis) dans l'article "Le mystère de la Parité non Couverte de Taux d'intérêt".
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